Европейский фондовый рынок в среду развернулся и закрылся со снижением, так как президент США Трамп пригрозил ввести тарифы на импорт автомобилей из ЕС, что привело акции автомобильного сектора к минимуму за три месяца. В выступлении в Давосе на Всемирном экономическом форуме президент Трамп пригрозил тарифами, если ЕС не согласится на торговое соглашение. ЕС и США недавно сталкивались по ряду вопросов, включая "цифровой налог" во Франции и субсидии авиапроизводителям.
Угрозы привели к ответу со стороны посла Германии в США, что ЕС также может ввести тарифы на товары из США.
Общеевропейский фондовый индекс STOXX 600 снизился на 0,1%, коснувшись рекордного максимума в течение дня.
Автомобильный сектор снизился наиболее сильно, снизившись на 1% до наиболее низкого уровня с середины октября. Тарифы угрожают повысить давление на сектор, который уже испытывает трудности из-за снижения мирового спроса.
Потери в STOXX 600 были смягчены ожиданием заседания ЕЦБ по денежной политике в четверг.
ЕЦБ, как широко ожидается, сохранит процентные ставки в первом заседании 2020 г. Инвесторы будут обращать внимание на прогноз банка для этого года, при этом экономический рост, как считается, проходит дно.
"Перед важными событиями, которым является заседание ЕЦБ завтра, рынки в основном не двигаются слишком значительно", - отмечает экономист из Rabobank в Амстердаме Мевиссен. И
тальянский FTMIB отставал после сообщений, что ди Майо уйдёт с поста лидера движения "5 звезд", что вызвало новую неопределённость в отношении выборов.

DAX, -0,3%
CAC, -0,6%
FTSE, -0,6%
Ibex, -0,4%
FTSE MIB -0,6%

Доходность 10-летних суверенных облигаций:
Германия -0,261%, -1,3 базисных пункта
Франция -0,007%, -1,6 б.п.
Великобритания 0,636%, +0,5 б.п.
Испания 0,412%, -1,1 б.п.
Италия 1,348%, -2,3 б.п.
Португалия 0,453%, -1,3 б.п.

- ШНБ проводит политику для Швейцарии;
- Решение США по списку предполагаемых валютных манипуляторов;
- Завершат отрицательные процентные ставки как только будет возможно;
- ШНБ инвестирует в облигации правительств в 22 странах, 11 валютах;
- Наблюдают за рисками климата, включают их в анализ климата.

- Эффект нового снижения налога федерального правительства эквивалентен около 0,1% роста ВВП;
- Изменение федерального налога эквивалентно около 10-15 базисных пунктов смягчения политики Банка Канады;
- Уилкинс: Разница объёма выпуска с потенциальным имеет только небольшое торможение инфляции в горизонте прогнозирования;
- Розничные продажи в Канаде не всегда включают онлайн-продажи;
- Некоторые из розничных продаж в Канаде фиксируются в США, потому что люди покупают с Amazon, таким образом сигналы могут не быть точными;
- Мы не видим пузыря на рынке жилья;
- Я много раз говорил, что мы предоставляем новый пресс-релиз каждый раз, таким образом отдельные слова не предваряют анализ. Я скажу сейчас: наши ставки остаются уместными;
- Я верю, что проблемы экономики окажутся временными, но они могут оказаться более длительными;
- Мы говорили о страховочном снижении в октябре, основываясь на рисках в сторону снижения. Некоторые из этих рисков уменьшились, но легче зависит от двусторонних рисков, таких как финансовые уязвимости.

Пара USD/CAD выросла из диапазона, преодолев предыдущий максимум января, до наиболее высокого уровня с декабря, она выросла до 1,3134 с 1,3050 до решения.
Заголовки новостей подчеркивали исключение ссылки на то, что ставки "уместны".
Банк Канады сказал в заявлении, что последние данные указывают что "экономический рост в краткосрочной перспективе будет слабее, и разница в объёме выпуска с потенциальным будет больше, чем банк прогнозировал в октябре.
"Экспорт в конце 2019 г. упал, и инвестиции бизнеса, кажется, ослабли после сильного третьего квартала", - говорится в заявлении.

По данным сервиса BitinfoCaharts, в 2019 году в сети лайткоина (LTC) общий объем транзакций превысил 100 млрд долларов. Однако если сравнить с показателями за 2018 год, то эта сумма все же значительно ниже.
В первой половине 2019 года ежедневная сумма транзакций составляла 200-300 млн долларов. Транзакционная активность стремительно нарастала по мере приближения так называемого августовского халвинга (сокращения награды майнеров).
В количественном выражении в сутки пользователи сети LTC совершали около 21 000 операций. Во второй половине минувшего года хешрейт лайткоина начал стремительно слабеть. Уже в начале ноября он рухнул на 60%.
Параллельно наблюдалось падение стоимости альткоина. В середине декабря курс лайткоина упал до 37, в эти дни капитализация криптовалюты составляла около 2,541 млрд долларов.
Рост возобновился в январе 2020 года вместе с биткоином. Цена лайткоина 22 января держится на уровне 58 долларов с капитализацией чуть более 3,7 млрд.

Национальная ассамблея (парламент) Уэльса не поддержала законопроект о выходе Великобритании из состава ЕС. По итогам состоявшегося голосования 35 депутатов однопалатного законодательного органа высказались против билля о Brexit, поддержали его 15 народных избранников. Ранее законопроект был отвергнут парламентом Шотландии и Ассамблеей Северной Ирландии. Вместе с тем мнение региональных депутатов имеет в этом вопросе исключительно рекомендательный характер и не сможет остановить процесс "развода" Соединенного Королевства с Евросоюзом.

Пара доллар /йена испытывает трудности в поиске направления в среду, так как инвесторы ждут следующего значительного катализатора. На момент написания пара выросла на 0,08% за день до 109,95. Ранее сегодня президент США Дональд Трамп заявил, что им придется ввести 25-процентный тариф на европейский импорт автомобилей, если они не смогут достичь торговой сделки с Европейским союзом. Хотя эти комментарии давили на европейские фондовые рынки, йена изо всех сил пыталась найти спрос в качестве убежища. Что касается денежно-кредитной политики Федерального резерва, Трамп утверждал, что ВВП США увеличится бы на 4%, если бы не решения FOMC по процентной ставке. Между тем, данные, опубликованные Федеральным резервным банком Чикаго, показали, что экономический рост в декабре замедлился, а индекс национальной активности упал до -0,35 с 0,41 в ноябре. Хотя индекс доллара США, который провел большую часть дня, двигаясь в боковом тренде выше 97,50, и снизился на 0,15% за день на уровне 97,45, он не смог выйти из узкого дневного канала. Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций США остается неизменной в течение дня, что позволяет паре оставаться в пределах своего диапазона. В первые часы торгов азиатской сессии в четверг, торговый баланс, индекс активности всех отраслей промышленности и индекс совпадений из Японии будут рассматриваться в качестве нового импульса. В пятницу Банк Японии опубликует протоколы январского заседания по монетарной политике.

Сегодня в 16:30 мск выйдкт отчет по индексу потребительских цен Канады за декабрь. Ожидается, что общий индекс потребительских цен увеличился на 0,1% в течение отчетного месяца по сравнению с падением на 0,1% в предыдущем месяце. Между тем, ожидается, что годовая ставка останется стабильной на уровне 2,2%, в то время как базовый индекс потребительских цен также, как ожидается, будет оставаться стабильным на уровне 1,9%г/г. В преддверии важных отчетов пара доллар США /канадский доллар была замечена около 1.3100 или двухнедельных вершин, хотя и оставалась в пределах привычного торгового диапазона. Более сильного значения может быть достаточно, чтобы дать дополнительный импульс канадскому доллару и стимулировать некоторые продажи, вынуждая доллар США повторно протестировать сильную горизонтальную поддержку 1.3035-30. Некоторые последующие продажи могут потянуть пару дальше к ключевой психологической отметке 1.30. И наоборот, более мягкие показания могут обеспечить умеренное движение к основным поддержкам. Между тем, за исключением немедленной реакции на отчет, так называемого "коленного рефлекса" , пара может остаться в рамках недавнего торгового диапазона, так как инвесторы могут воздержаться от размещения агрессивных ставок в преддверии решения поденежно-кредитной политики Банка Канады.

Индекс делового оптимизма в Британии резко вырос в январе по данным CBI, до +23 с - 44 в декабревв ответ на результаты декабрьских парламентских выборов в Британии. Теперь важно, чтобы эти настроения воплотились у инвесторов и отразились на данных о инвестициях.

Основатель Bridgewater Associates не рекомендует инвестировать в биткойны.       Биткойн в последнее время колеблется в узком диапазоне. Биткойн (BTC) опустился ниже 8 700 долларов США после недолгого перехода к 8 791 долларов сегодня в ранние азиатские часы. Первая цифровая монета практически не изменила своих котировок, поскольку рынок вступил в ограниченную по диапазону фазу после резких движений в конце предыдущей недели. Рэй Далио раскритиковал Биткойн, выступая на экономическом форуме в Давосе. CNBC сообщает, что основатель Bridgewater Associates Рэй Далио высоко оценил золото и раскритиковал биткойны. По словам гуру инвестиций, первая криптовалюта слишком спекулятивна, чтобы служить деньгами.      «Есть две цели денег: средство обмена и средство накопления, и биткойн сейчас не эффективен ни в одном из этих случаев», - сказал он. Далио также призвал инвесторов отказаться от наличных, поскольку они бесполезны. По словам Далио, золото - лучший выбор для долгосрочных инвесторов. Он считает, что драгоценный металл должен быть включен в инвестиционные портфели в целях диверсификации. Примечательно, что такого же мнения придерживается другой известный инвестор Питер Шифф, который недавно признался, что потерял ключи от своего биткойн-кошелька. Биткойн двигался в пределах диапазона, ограниченный 8500- 9000 долларов США. Монета будет продолжать свои бесцельные колебания, пока один из этих барьеров не будет сломан. Если медведи одержат верх, продажа может быть продолжена до следующей критической поддержки на уровне 8000 долларов. Устойчивое движение ниже этого уровня приблизит Биткойн к 7600 долларов. С другой стороны, сильный рост выше 9000 долларов откроет путь к недавнему максимуму в 9 184 доллара и позволит дальнейшее восстановление к 9 300 долларам.

Кристиан Лоуренс, старший рыночный стратег-аналитик Rabobank,  ожидает, что Банк Канады оставит учетную ставку без изменений на уровне 1,75% сегодня 22 января в 18.00 мск. Аналитики, опрошенные Bloomberg, единодушно ожидают этого, и канадский доллар практически не имеет шансов на движение.  Существует лишь около 50% вероятности снижения ставки на 25 б.п. к концу 2020 года. Rabobank по-прежнему придерживается  давнего (с первого полугодия 2019 года) мнения о том, что Банк Канады начнет снижение ставок во втором квартале 2020 года. «Тем не менее, наш прогноз снижения в 2020 году (три сокращения по 25 б.п.) основан на ожидании RaboResearch, и, что ФРС начнет ослабление в апреле.  Большим вопросом  для канадской активности остается потребление.  В 2019 году наши ожидания в отношении слабых инвестиций и торговли подтвердились, но домашние хозяйства оказались лучше, чем мы предполагали.  В 2020 году мы по-прежнему ожидаем слабых инвестиций и торговли, и мы прогнозируем более мягкий потребительский сектор», - сказал Лоуренс. С точки зрения канадского доллара прогноз доллар США /канадский доллар в диапазоне 1,32–1,34 пересмотрен до 1,30–1,32, который будет доминировать в динамике цен в ближайшие месяцы. Во 2-м квартале, будет возможность протестировать 1,33, но ожидаеся возврат к 1,32 приближе к середине года.

Глава Банка Англии Марк Карни выступил с запланированной речью об изменении климата на Всемирном экономическом форуме (ВЭФ) в Давосе в эту среду. Уходящий со своего поста в конце января руководитель Банка Англии ничего не упомянул о денежно-кредитной политике или экономических перспективах в своей речи. Он отметил, что климат становится вектором для инвестиций, а риски изменения климата становится все более влиятельными.

Несмотря на недавнее восстановление, фунт все еще может откатиться назад и протестировать уровень 1.2865. Накануне британская валюта довольно неплохо восстановилась, но нельзя исключать падение до декабрьского минимума 1.2908. Закрытие выше 1,3118 необходимо, чтобы ослабить понижательное давление и перенаправить фунт на сопротивление 1,3285. Если уровень 1.2865 будет сломан, то жто вернет фунт под 200-дневную скользящую среднюю на 1.2688.

Агентство Moody's Investors Service в своем последнем отчете, опубликованном в среду, ссылается на влияние первой фазы торговой сделки США и Китая на финансовый сектор обеих стран. «Торговая сделка между США и Китаем является позитивной для отдельных поставщиков финансовых услуг в обеих странах. Она значительно либерализует способность иностранных финансовых учреждений создавать дочерние компании, находящиеся в мажоритарной или стопроцентной собственности в Китае. Торговая сделка на первом этапе между США и Китаем устраняет ряд препятствий для входа финансовых институтов США на рынок Китая», - отметили в Moody's.

В свете недавнего ценового движения, пара евро/доллар, вероятно, будет удерживать область 1.1070. Рынок сталкивается с жестким сопротивлением на 1.1184-1.1240, а именно: 55-недельная скользящая средняя, нисходящий канал 2019-2020 и недавний максимум. Выше лежит 200-недельная скользящая средняя на 1.1359, которая продолжает представлять критическую точку перелома в среднесрочной перспективе.

Предварительные прогнозы CME Group для фьючерсных рынков фунта отмечают, что британская валюта может протестировать 1.3120, недавние вершины. На этой неделе фунт торгуется в позитивном ключе. Ближайшая цель на максимуме прошлой недели в районе 1.3120, где, как ожидается, он встретит сильное сопротивление.

Goldman Sachs в среду заявили, что топливо для реактивных двигателей особенно уязвимо (используя в качестве руководства эпидемию атипичной пневмонии 20030. Международная ассоциация воздушного транспорта подсчитала, что во время этой вспышки экономическая активность азиатских авиалиний сократится на 8% в год).

Это может привести к падению мирового спроса на нефть на 260000 баррелей в сутки в 2020 году и на $2.90 в цене.

«Хотя в качестве реакции на это ОПЕК может сократить предложение, что в свою очередь может ограничить фундаментальное воздействие такого шока на спрос и на цены, первоначальная неопределенность в отношении потенциальных масштабов эпидемии может привести к более значительному снижению цен, чем предполагают фундаментальные показатели».

Золото резко откатилось от шестилетних максимумов, превышающих 1600 долларов за унцию, зарегистрированных 8 января. Однако, несмотря на коррекцию, аналитики ANZ сохранили бычий взгляд на драгоценный металл.

Ключевые цитаты
Макроэкономика продолжает оказывать поддержку «золотым слиткам», в то время как сильные фундаментальные показатели PGM могут подтолкнуть цены вверх.

Золото остается диверсификатором рисков и хорошим средством защиты от повышенных геополитических рисков в ближайшей перспективе.

Возобновление настроения риска может вызвать некоторую фиксацию прибыли, но полное изменение потоков менее вероятно.

Более слабый физический отток не будет сильным препятствием, если фон останется благоприятным для инвестиционного спроса.

Золото в настоящее время торгуется на уровне около 1550 долларов за унцию, достигнув максимума в 1611 долларов 8 января и минимума в 1548 долларов 14 января.

По мнению аналитиков ANZ, мировой рынок в меньшей степени зависит от добычи нефти ОПЕК, чем десять лет назад, благодаря увеличению добычи сланца в США с 2015 года.

Об этом свидетельствует тот факт, что цены на нефть быстро потеряли прибыль, наблюдаемую после авиаударов США по иранской милиции в начале этого месяца.

Ключевые цитаты
Революция в отрасли добычи сланцевой нефти в США ослабила зависимость от поставок ОПЕК. Тем не менее, группа по-прежнему важна, внося 30% в мировое предложение на рынке.

Общая добыча нефти в США с 2010 года выросла более чем вдвое и составила около 13 млн баррелей в сутки, что делает страну ведущим производителем.

Недавние беспорядки в Ливии привели к тому, что Национальная нефтяная корпорация страны объявила о форс-мажорных обстоятельствах, добыча из-за которых может снизится на объём около 700 КБ/д. Таким образом Ирак является другим производителем, уязвимым для производственных рисков.

Следуя оптимистичным данным по индексу цен на молочные продукты GDT из Новой Зеландии в сочетании с глобальными подсказками, Westpac повысил свой прогноз динамики цен на молоко для фермерских хозяйств на текущий сезон с 7,10 долл США/кг до 7,40 долл. США/кг. Это должно помочь NZD/USD из-за зависимости Новой Зеландии от молочных продуктов.
Несмотря на это, пара остается на понижательном ходу, торгуясь около 0,6585 к времени публикации в прессе в среду.

Ключевые цитаты
Более высокие, чем ожидалось, цены на молочные продукты в этом сезоне повысили прогноз выплат в этом году, а сухая погода создает риск того, что цены могут повыситься в краткосрочной перспективе. Тем не менее, наш прогноз по-прежнему допускает некоторое снижение мировых цен в этом году, поскольку экономический рост Китая замедляется, а торговая напряженность остается высокой.

Существует риск того, что мировые цены могут быть повышены в ближайшем будущем, поскольку сухая погода ограничивает глобальные поставки молока. Это особенно касается Новой Зеландии.

Данные DCANZ показывают, что сборы молока в ноябре немного выросли по сравнению с предыдущим годом и выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим сезоном. Но отсутствие дождя в летний период привело к быстрому высыханию во многих регионах, что означает, что производство молока может не хватить в конце сезона.

Не ясно, в какой степени австралийские лесные пожары также повлияют на мировые поставки молока. В последние годы австралийская молочная промышленность уже сильно пострадала от засухи - сбор молока за 2019 год снизился на 7% по сравнению с предыдущим годом».

WTI отскакивает до $58,35 в начале торгов среды. При этом черное золото восстановило предыдущие двухдневные снижения, в то же время получая подсказки из новостей второго уровня с Ближнего Востока на фоне отсутствия важных данных и событий в других местах.

Нефтяной ориентир несет бремя сильного доллара США и сомнений в восстановлении мировой экономики, что отражено в последнем прогнозе Международного валютного фонда (МВФ). Поддержкой снижения энергетических показателей также стали шансы войны между США и Ираном и смягчение напряженности в Ираке.

Однако тот факт, что Ливия воздерживается от уважения глобальных усилий, в том числе генерального секретаря ООН Антонио Гутерриша и президента США Дональда Трампа, ослабить контроль над экспортом нефти, ограничивает снижение котировок.

Инвесторы теперь будут с нетерпением ждать выхода новых данных о запасах, а именно еженедельные данные по запасам сырой нефти Американского института нефти (API) США. Данные частных аналитических агентств отметили 1,1 млн. баррелей за предыдущую неделю.

Трейдеры также позаботятся о торговых и политических заголовках, чтобы определить краткосрочное направление цен на нефть. Оптимизм в отношении торговых отношений между США и Китаем, похоже, угасает после того, как вице-премьер Китая Хань Чжэн вылил холодной воды на фоне заявления президента США Трампа о том, что страна получит от Китая заказы на сумму 100 миллиардов долларов.

После публикации австралийских данных по потребительскому доверию Westpac за январь -1,8% против -0,8% ранее, аналитики из институционального банка называют лесные пожары основным виновником постоянной слабости настроений потребителей.

Ключевые цитаты:
Вполне разумно ожидать, что Индекс упадет в этот период разрушительных лесных пожаров. Возможно, несколько удивительно, что падение индекса не было более серьезным, особенно в свете падения на 5,8%, которое мы наблюдали во время наводнения в Квинсленде в 2011 году.

Доверие было еще больше подорвано лесными пожарами, но поскольку Индекс начинался с такого скромного уровня, вполне вероятно, что падение доверия будет меньше, чем некоторые могли ожидать.

Этот низкий уровень доверия согласуется с в целом скучными отчетами о потребительских расходах. Удивительный скачок розничных продаж, о котором сообщалось в ноябре, вероятно, в значительной степени отражал эффект «Черной пятницы».

Прежде чем появятся надежные основания для оспаривания слабых сигналов, связанных с постоянно низкими уровнями индекса, потребуется более широкое увеличение расходов.

Все экономические составляющие индекса зафиксированы снижением в январе».

ICYMI из британской прессы, сообщили о резкой позиции со стороны Европейского Союза, который готовится предложить Великобритании торговую сделку на более жестких условиях, чем ее сделки с Канадой, Японией и множеством других ведущих торговых партнеров.

Европейская комиссия предупредила страны-члены ЕС, что было бы ошибкой разрешать некоторым отраслевым органам Великобритании разрешать сертифицировать соответствие товаров стандартам ЕС.

Так называемые соглашения о взаимном признании (MRA) предоставляются другим ключевым торговым партнерам ЕС для содействия беспрепятственному перемещению товаров в ключевых секторах, но могут быть отозваны из Великобритании, если они заключат лишь основную торговую сделку.

В ходе недавних торгов мировые рынки негативно отреагировали на новости о распространении вируса в Китае, в то время как рынки США также приняли во внимание мрачный отчет МВФ после закрытия предыдущего дня. Аналитики банка ANZ объяснили:

Ключевые цитаты
«Вспышка нового корона-вируса в Китае, связанного с атипичной пневмонией, сотрясает мировые финансовые рынки. Болезнь, впервые обнаруженная в Ухане, в провинции Хубэй к западу от Шанхая, официально унесла шесть жизней, но есть опасения, что масштаб вспышки может быть значительно больше, так как Китай вначале скрыл серьезность вспышки атипичной пневмонии в 2002-03 годах.

Болезнь, которая, как теперь известно, распространяется через человеческий контакт, разрушает планы китайского Нового года. Случаи были подтверждены во многих других местах, включая Пекин, Гуандун, Японию и Таиланд.
Всемирная организация здравоохранения соберется позже сегодня, чтобы рассмотреть вопрос об объявлении глобальной чрезвычайной ситуации в области здравоохранения».

02:30 Австралия Ин­декс уве­рен­ности пот­ре­бите­ля от Westpac январь -1.9%
Весь день Еврозона Фо­рум в Да­восе, день 2
12:30 Великобритания Кре­дито­вание гос. сек­то­ра декабрь 4.5 млрд. 4.9B мдрд.
14:00 Великобритания Объ­ём про­мыш­ленных за­казов от CBI январь -25 -28
16:30 Канада Ин­декс пот­ре­битель­ских цен декабрь -0.1%
16:30 Канада Об­щий ин­декс пот­ре­битель­ских цен декабрь 1.9%
16:30 Канада Усед­нённый ин­декс пот­ре­битель­ских цен декабрь 2.4%
16:30 Канада Усе­чён­ный ин­декс пот­ре­битель­ских цен декабрь 2.2%
16:30 Канада Ба­зовый ин­декс по­реби­тель­ских цен декабрь -0.2%
16:30 Канада Ин­декс цен на жильё на пер­вичном рын­ке декабрь -0.1%
16:30 Канада Оп­то­вые про­дажи ноябрь -1.1%
17:00 США Ин­декс цен на жильё ноябрь 0.3% 0.2%
18:00 Канада От­чёт Бан­ка Ка­нады
18:00 Канада За­яв­ле­ние по кре­дит­но-де­неж­ной по­лити­ке
18:00 Канада Ре­шение по про­цен­тной став­ке 1.75% 1.75%
18:00 США Про­дажи на вто­рич­ном рын­ке жилья декабрь
18:30 Австралия Ин­декс опе­режа­ющих ин­ди­като­ров от CB ноябрь
19:15 Канада Пресс-кон­фе­рен­ция Бан­ка Ка­нады

Аналитики из TD Securities ожидают, что цена золота вырастет в предстоящие месяцы и прогнозируют, что она достигнет 1650 долларов за тройскую унцию во второй половине 2020 г.:
"Золото двигалось в относительно узком диапазоне около 1550 долларов за тройскую унию, после неудачи в прорыве выше после недавнего роста выше 1600 долларов. Подобно тому, как в прошедшие несколько месяцев, золото нашло поддержку со стороны технических и макроэкономических факторов. Золото продолжает показывать относительно хороший результат, так как многие инвесторы, включая центральные банки, которые покупают большую часть золота 50 лет, рассматривают его как форму страхования против отрицательных реальных процентных ставок и потенциально резкий коррекций рынка акций.
Сейчас мы в ситуации, когда золото показало хороший результат даже при росте USD и акций, это предполагает, что могут быть более систематические причины для покупки золота. Действительно, задержка назначения двух назначенцев Трампа в орган руководства ФРС может смещать политику к продолжительному периоду склонности к смягчению.
С того времени как TDS ожидает ещё два снижения ставки по федеральным фондам и тренда небольшого замедления, мы повысили наш прогноз по золоту и ожидаем, что желтый металл достигнет 1700 долларов за тройскую унцию в 2020-21. И, мы не ожидаем значительной коррекции, если картина в целом не изменится фундаментально.
Хотя мы рассматриваем золота как отчасти перекупленную сделку, при длинной позиции спекулянтов по-прежнему около экстремальных уровней, вряд ли желтый металл резко снизится. Действительно, мы ожидаем крепкой поддержки в относительно узком диапазоне между 1515-1550 долларов за тройскую унцию благодаря тому факту, что на этих уровнях происходила большая недавняя загрузка. Неопределённая макроэкономическая ситуация, сильная покупка центральных банков и отчасти более низкая волатильность, которая должна сохранить коммерческих трейдеров склонными к длинной позиции, также должны послужить для предотвращения ухода от золота. Поскольку мы прогнозируем, что золото достигнет 1650 долларов во второй половине 2020 г., любая коррекция рассматривается как возможность для входа в длинную позицию."

Ларри Кудлоу, директор национального экономического совета и экономический советник президента Трампа высказался на Всемирном экономическом форуме в Давосе. Он сказал, что ФРС должна снизить процентные ставки и покупки ФРС казначейских краткосрочных бумаг, по сути, "количественное смягчение".
В то время как президент США Трамп высоко оценил в Давосе отрицательные доходности облигаций в других странах, Кудлоу думает иначе. Она сказал, что доходности ниже нуля и агрессивные практики центральных банков "неэффективны", утверждая, что они не являются заменой ориентированной на рост налогово-бюджетной политики.
"Отрицательные ставки показались мне неэффективными. Все эти отрицательные ставки и печатание денег на самом деле не работают, не так ли?" - заметил Кудлоу в интервью CNBC. "Нет ничего плохого в росте баланса. Но где снижения налогов? Где стимул людям работать больше времени, взять дополнительный стимул, и взять дополнительный риск?"
Другие комментарии:
Экспорт в Китай будет огромным фактором экономического роста в США.
Несправедливо говорить, что ожидания по фазе два ниже.
Открытие рынка - ключ к торговым переговорам с Европой.
Снижения налогов не будут в бюджетном предложении.

Согласно аналитикам из Deutsche bank, ЕЦБ склонен с дальнейшему смягчению денежной политики. Они считают, что центральный банк может изменить цель по инфляции:
"С мая 2003 г. ЕЦБ придерживался его цели по инфляции "ниже, но близко к 2%". В то время как некоторые центральные банки имеют целевой диапазон с нижней границей на 1%, ЕЦБ имеет наиболее низкую цель по инфляции в среднем: "ЕЦБ проведёт стратегический пересмотр в течение текущего года. Бывший президент Драги уже намекал, что цель по инфляции может быть пересмотрена. Ожидается, что ЕЦБ также более внимательно рассмотрит побочные эффекты сверхмягкой денежной политики, что также может быть полезным в смягчении противоречий в управляющем совете.
Что касается фактической политики, мы по-прежнему видим, что риски явно смещены к дальнейшему смягчению Следовательно, не было бы большим сюрпризом, если ЕЦБ скорректирует текущую цель и присоединится к ФРС, Банку Англии и Банку Японии в установлении симметричной цели 2%. Но применение новой цели может занять время до 2021 г., так как пересмотр, как ожидается, завершится к концу 2020 г."

В MUFG Research комментируют ожидания по завтрашнему решению Банка Канады по денежной политике:
"Недавний ряд разочаровывающих экономических данных из Канады предполагает, что рынок ставок может слишком далеко зашёл сокращая ожидания снижения ставки Банка Канады в этом году. Вероятность снижения ставки на июньском заседании по денежной политики снизилась до только 1/4, по сравнению с почти полным учетом в цене пару месяцев назад.
В прошлый раз канадская экономика была такой слабой в 2015/16 г. когда было проведено снижение ставки на 50 базисных пунктов в ответ. Это оставляет канадский доллар уязвимым для снижения, если Банк Канады займёт более осторожный тон на заседании по денежной политики на этой неделе."

Европейский фондовый рынок во вторник снизился на фоне опасений в отношении нового вируса в Китае, хотя позитивные новости по настроению бизнеса и смягчению торговых противоречий между ЕС и США привели к закрытию рынком выше минимумов.
Повышение угрозы инфекции из-за активного туризма в период выходных на лунный новый год напомнило инвесторам последствия кризиса SARS в 2003 г., когда умерло примерно 800 человек, а Гонконг вошёл в рецессию.
Общеевропейский фондовый индекс STOXX 600 снизился на 0,1%, снизившись на 1% ранее в течение сессии перед выходом позитивных данных по индексу настроения бизнеса (инвесторы в были наиболее оптимистичны с середины 2015 г) в Германии и новостях о диалоге по торговле между президентами США и Франции.
На прошлой неделе индекс STOXX 600 коснулся рекордного уровня, так как смягчение торговых противоречий США-Китай и улучшение экономических индикаторов повысило надежды на более быстрый мировой экономический рост.

DAX, флэт
CAC, -0,54%
FTSE 100, -0,57%
Ibex, -0,57%
FTSE MIB, -0,6%

Доходность 10-летних суверенных облигаций
Германия -0,251%, -3,3 базисных пункта
Франция 0,006%, -3,2 б.п.
Великобритания 0,628%, -2,2 б.п.
Испания 0,420%, -2,5 б.п.
Италия 1,361%, +0,8 б.п.
Португалия 0,465%, -2,5 б.п.

В UOB комментируют техническую перспективу для USD/JPY и сохраняют слегка бычью направленность в краткосрочной перспективе:
"После прорыва выше важного сопротивления 109,75 ранее на этой неделе, рост, достигнутый USD был относительно небольшим, так как он коснулся 110,28 в прошлую пятницу. Несмотря на недостаток "срочности" после прорыва важного сопротивления, риск по-прежнему явно в сторону роста. Тем не менее, слабое ценовое движение предполагает, что перспектива устойчивого роста выше следующего сильного сопротивления на 110,67 невысока.
Снизу, только прорыв 109,45 (нет изменения уровня "сильного сопротивления) показал бы, что текущая сила USD исчерпалась".

Bitcoin может подорожать до 75 000 долларов, написал трейдер и основатель LevelInvest Nebraskan Gooner. Такой вывод он сделал, основываясь на предыдущих колебаниях курса первой криптовалюты. Эксперт отметил, что каждый раз, когда цена Bitcoin на недельном графике оказывалась выше уровня коррекции Фибоначчи 0,65, стоимость монеты переходила в фазу параболического роста. Таком образом, ралли актива начнется, если к следующей неделе его цена поднимется выше 14,200, уверен Gooner.
В этом году по лунному календарю новый год наступит 25 января, биткоину это событие может грозить серьезной потерей позиций. Традиционно жители Китая и некоторых других азиатских стран, живущие по такому календарю, покупают подарки родным и близким, поэтому обналичивают свои инвестиции. Держатели криптовалюты, и в первую очередь, биткоина могут начать распродажи этого актива.
Пользователь Твиттера под ником TheWolfOfAllStreets напоминает, что в 2018-2019 годах перед китайским Новым годом наблюдалось падение стоимости BTC. Поэтому вполне допускается серьезный откат и в этом году.
Напомним, в конце прошлой недели первая криптовалюта поднялась выше 9000. Однако затем началось ее отступление, во вторник, 21 января, биткоин торгуется на уровне 8645 долларов, его рыночная капитализация сократилась до 156,82 млрд.
Волатильность остается слабой с вечера воскресенья. Если продажи усилятся на азиатском рынке, то негативная динамика может распространиться и на другие площадки. Опасения по этому поводу высказал также трейдер Алекс Крюгер.
Однако в то же время он считает, что сегодняшнее положение биткоина гораздо устойчивее и надеется, что монета сможет выдержать давление. По крайней мере сегодня, за несколько дней до праздника, не наблюдается никаких сигналов на быстрый обвал.

Президент США Дональд Трамп заявил о готовности вести переговоры с Великобританией по условиям торгового соглашения между странами после реализации Brexit. Об этом он заявил во вторник, выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе.
"Мы с нетерпением ожидаем переговоров по новому грандиозному соглашению с Соединенным Королевством. У них есть замечательный новый премьер Борис Джонсон, который очень хочет заключить сделку", - сказал он.
Великобритания должна была покинуть ЕС 29 марта 2019 года, однако дата неоднократно переносилась, и теперь стране предстоит выйти из состава Евросоюза в конце текущего месяца. После реализации Brexit британскому правительству необходимо будет заключить с США торговую сделку, на условиях которой королевство будет поддерживать экономические связи с Вашингтоном в качестве независимого от Брюсселя государства.

Министр финансов США Стивен Мнучин, выступая в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе, сказал, что прогноз роста населения США в 2020 году слишком низок. По его мнению, торговые проблемы не сдерживали рост в прошлом году, но недавние торговые сделки повысят рост ВВП. Он отметил, что бизнес в США чувствует себя очень хорошо.

Евро торгуется в слабом медвежьем тренде ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA), но омтается в рамках бычьего канала, начиная с октября 2019 года.  Евро сформировал паттерн «голова и плечи», поэтому прорыв выше правого плеча около 1.1175 и 200 SMA можно рассматривать как бычий сигнал, но так как ценовое действие было двусторонним в последние месяцы, более вероятно, что прорывы в любом направлении не будут идти очень быстро. Пара евро /доллар торгуется ниже основных SMA, что указывает на медвежий уклон.  В начале недели на рынке произошел неудачный медвежий прорыв ниже уровня поддержки 1.1098.  Рынок корректируется вверх, и если он пробьет уровень сопротивления 1.1121, отскок может продолжиться к сопротивлению 1.1155, где он должен найти потенциально более сильное сопротивление.  Далее находится уровень 1.1190.  Поддержка видна на уровнях 1.1098, 1.1070 и 1.1030.

Криптовалюты растут, хотя есть ощущение недостатка покупательской способности. Цена Биткойна снизилась на 0,18%, приближается к уровню 8600, тогда как Bitcoin SV подорожал 10,9% - пытается удержать уровень $ 300. Помимо BSV, ADA (+ 5,4%) и DASH (+ 9,96%) показали максимальный рост за последние 24 часа. Рыночная капитализация сектора в настоящее время составляет 238 млрд долларов (-0,48%), а объем торгов за последние 24 часа снизился до 33,14 млрд долларов. Кроме того, доминирование биткойнов упало ниже 66%, до 65,95%. Налоговое агентство Великобритании опубликовало открытый тендер для технологических компаний, которые могут предоставить технические инструменты для борьбы с крипто-преступностью. Контракт стоимостью 100 000 фунтов предназначен для сбора знаний с помощью кластерного анализа, чтобы сопоставлять транзакции с поставщиками услуг. Согласно новостному сообщению AMB Crypto, Австралийское агентство по регулированию стремится контролировать Libra Facebook. Президент Венесуэлы Николас Мадуро объявил, что вновь откроет отель Гумбольдта в Национальном парке Авила для проведения международного казино, которое будет работать в Петро (PTR-криптовалюта Венесуэлы). Доходы от него будут использованы для финансирования секторов образования и здравоохранения. Это объявление появилось через девять лет после того, как президент Уго Чавес запретил все виды казино как места торговли наркотиками и проституции. Биткойн продолжает двигаться в очень узком диапазоне, между его поддержкой 8560 долларов и сопротивлением 8 760 долларов. MACD, похоже, указывает на бычий рост, когда цена изо всех сил пытается удержаться в восходящем канале. Быки ждут прорыва выше уровня 8760, а для медведей триггером станет пробой поддержки 8560. Текущие торговые уровни довольно низкие, поэтому скачок ликвидности даст подсказки, какая сторона сильнее.

Внезапное повышение интереса к покупкам евро, вернуло пару к ключевой отметке 1.1100 во вторник после публикации данных опроса ZEW, которые оказались выше прогнозов Пара восстановилась в область выше 1.1100, хотя не надолго. Опрос ZEW показал, что экономические настроения восстановились до 26.7 и 25.6 в Германии и Еврозоне, соответственно, за текущий месяц. Дополнительные данные показали, что текущие условия Германии также улучшились до -9,5 за тот же период с -19,9. Пара упала до новых годовых минимумов . Кроме того, недавнее ценовое движение предполагает, что 1.1180 может быть промежуточной вершиной. В то же время, в настоящее время внимание рынка смещается в сторону более зависимых данных позиции. Замедление экономики Еврозоны продолжает оправдывать «более слабую и длительную» позицию ЕЦБ в денежно-кредитной сфере, которая, как ожидается, сохранит текущую позицию «ждать и наблюдать». Уровни сопротивления 1.1134, 1.1172, 1.1186,1.1076, уровни поддержки лежат на 1.1066 , 1.1039.

Нефть сорта WTI остается под давлением ниже 58.00 долларов из-за роста опасений , что приостановка работы нефтепроводов в Ираке и Ливии сократит объем поставок на мировой рынок. В центре внимания трейдеров будут данные по запасам нефти от Американского института нефти (API) во вторник, Минэнерго в среду и данные по числу действующих буровых установок от Baker Hughes в пятницу. Уровни поддержки лежат на 57.59, 57.40 и 57.29 , а уровни сопротивления 59.73 долларов, 60.53 и 65.66.

Заработная плата в Великобритании без учета бонусов выросла на 3,4% г/г при прогнозе + 3,4%, а заработная плата в Великобритании, включая премии, выросла на 3,2% г/г против ожидаемых + 3,1%. Уровень безработицы в Великобритании в ноябре составил 3,8%. Во вторник Управление национальной статистики (ONS) показало, что средний еженедельный доход Великобритании без учета бонусов в ноябре составил 3,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года против 3,5% в прошлом и ожидаемых 3,4%, в то время как показатель с учетом бонусов составил 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Официальный уровень безработицы в Британии в ноябре стабилизировался на уровне 3,8%, в то время как изменение числа заявителей увеличилось меньше, чем ожидалось. Число людей, претендующих на пособия по безработице, выросло на 14 900 в декабре против ожидавшихся ранее + 22600. Средняя заработная плата в Великобритании, опубликованная Управлением национальной статистики (ONS), является ключевым краткосрочным индикатором того, как уровень оплаты труда изменяется в экономике Великобритании. Положительный рост прибыли предполагает повышение курса фунта, в то время как низкий показатель считается отрицательным. Пара фунт/ доллар поднялся почти на 25 пунктов, достигнув новых сессионных максимумов на 1.3035 на фоне сильного отчета по занятости в Великобритании. Дальнейший потенциал роста, однако, выглядит слабым на фоне неопределенности в отношении торговли между ЕС и Великобританией .

Экономисты ожидают, что отчет о занятости в Великобритании покажет замедление роста заработной платы в ноябре. Банк Англии внимательно следит за показателями в преддверии важного решения по ставки. Хотя экономический календарь показывает, что уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне 3,8% - около исторического минимума - основное внимание уделяется заработной плате. Экономисты прогнозируют снижение на 0,1% как среднечасового зарплат с учетом премий с 3,2% до 3,1% , так и зарплат без премий с 3,5% до 3,4% . Данные показывают, что показатели заработной платы не соответствуют ожиданиям за последние три месяца. Рост заработной платы в Великобритании не оправдал ожиданий 2019. Если повышение заработной платы не оправдает прогнозы четвертый раз подряд - это будет впервые с середины 2016 года. Инвесторы оценивают вероятность снижения ставки. На прошлой неделе Великобритания показала, что в ноябре ВВП сократился на 0,3%, розничные продажи упали в декабре, несмотря на рождественские покупки, а инфляция, на которую ориентируется Банк Англии, замедлилась до самого низкого уровня с 2016 года. Фунт упал, поскольку инвесторы начали готовиться к снижению ставок Банком Англии уже в этом месяце. Фунт/доллар может вырасти если рост заработной платы будет соответствовать оценкам в 3,1% - или даже не достигает 3%. Как упоминалось ранее, отсутствие очередного падения может убедить рынки, что Банк Англии оставит ставки без изменений, но оставит инвесторов в догадках о следующих действиях. Если повышение заработной платы, возможно, стабилизировалось на уровне 3,2% или даже ускорилось до 3,3%, то фунт вырастет. Если данные окажутся ниже прогнозов, то фунт упадет. Если рост зарплат снизится и опустится ниже 3%, возможно, придется сдаться тем, кто ожидает роста. Вероятность низкая, учитывая все, что обсуждалось выше.

Ожидается, что индекс экономических настроений в Германии от института ZEW в январе составит 15.0 против пред. 10.7, а индекс оценки текущей ситуации сократит падение до -13.8 против -19.9. Евро/доллар остается в узком диапазоне около 1.1100, ожидая заседания ЕЦБ в четверг, однако неожиданно сильные данные ZEW могут дать евро/доллар импульс преодолеть 1.11, и двинется к 1.1133. Если отчет ZEW будет слабым, то он откатиться к 1.1071, а затем к 1.1050.

Данные по средненедельным заработкам в Великобритании будут опубликованы сегодня в 12.30 мск. По прогнозам зарплата с учетом премий в среднем за 3 месяца выросла на 3,1%г/г в ноябре , без учета премий на 3,4%. Число заявок на получение пособия по безработице в декабре составило +24 500 против +28 800 в октябре. Уровень безработицы по данным Международной организации труда останется без изменений 3.8%. Сопротивление фунта отмечено в районе верхней границы 3-недельного нисходящего трендового канала 1.3060, 1.3100. Прорыв этого уровня станет поводом для дальнейшего роста. Поддержка расположена в области 1.2960, 1.2900 и 1.2875.

Глава Банка Японии, Курода заявил: Ситуация с рисками улучшается во всем мире. Нисходящие риски со стороны зарубежных экономик все еще велики. Поддержание целевого уровня инфляции помогает стабилизировать валюту в долгосрочной перспективе. Выгоды от мягкой монетарной политики перевешивают угрозы, которые есть сейчас. Необходимо обратить внимание на побочные эффекты от политики. Более низкие ставки оказывают положительное влияние на домохозяйства в целом. Пересмотр прогнозов ВВП в сторону повышения вызван планом стимулирования правительства. Не вижу изменения в ценовом тренде. Пересмотр прогнозов инфляции в сторону понижения сделан нами в связи с падением цен на нефть. Инфляция постепенно приближается к цели 2%. Пока слишком рано, чтобы предсказать влияние вспышки коронавируса. Не ожидайте больших скачков в капитальных затратах до и после Олимпиады.

Руководитель отдела исследований UOB Group Суан Тек Кин, CFA, проанализировала денежные условия PBoC и возможные изменения в текущем году. Первичная ставка по займам Китая (LPR) со сроком погашения как 1 год, так и 5 и более лет не изменилась при ежемесячном фиксировании [в понедельник], сохранится на уровне 4,15% и 4,80% соответственно. Это второй месяц подряд, когда ставки оставались нетронутыми, несмотря на снижение ставки обязательных резервов (RRR) для банков на 50 б.п. в начале этого месяца. «В связи с заключением первой сделки по торговле с США экономические данные Китая за декабрь и ВВП за 4квартал 2019 указали на стабилизирующий прогноз в 2020 году. Мы прогнозируем рост ВВП в 2020 году на уровне 5,9% по сравнению с 6,1% в 2019 году», - сказали аналитики. «После снижения ставки банка на 150 б.п. в 2019 году и еще одного снижения на 50 б.п. в январе 2020 года Банк Китая заявил на прошлой неделе, что возможности для дальнейшего снижения ограничены. Мы по-прежнему видим возможности для снижения RRR на 50 б.п. во 2 квартале 2020, после ежегодного Национального народного конгресса (NPC), который открывается 5 марта. Масштабы и сроки сокращения будут зависеть от поступающих экономических данных ».

Увеличение бюджетных расходов австралийским правительством и улучшение экономических показателей в Азии может привести к росту AUD/USD во второй половине 2020 г., согласно аналитикам из UBS. Они ожидают, что AUD/USD протестирует границу 0,71 во втором квартале и вырастет к 0,73 к концу года:
"Мы стали быками по AUD/USD по второй половине 2020 г. по трём причинам.
Первое, рынок ставок уже в значительной степени заложил в цены ещё одно снижение ставки, и большая часть плохих макроэкономических новостей уже хорошо известна.
Во-вторых, что наиболее важно, мы ожидаем, что федеральное правительство откроет свой кошелёк в майском бюджете и, по крайней мере, проведёт сокращение личных налогов. Это критически важно, потому что мы считаем, что это повышает планку для центрального банка в применении мер "количественного смягчения", что сокращает риску резкого неожиданного ослабления австралийского доллара.
Профицит счёта текущих операций Австралии - достигший наиболее высокого уровня с 1975 г. в третьем квартале прошлого года - останется на повышенных уровнях, помогая AUD оставаться в выгодном положении."

Иена выросла, юань снизился после того, как новости о похожем на пневмонию вирусе вызвали неожиданный всплеск избегания риска, азиатские фондовые рынки при этом снизились.
Вирус, по словам китайского эксперта, может передаваться от человека к человеку и был подтверждён четвёртый случай смерти.
Распространение его на ранней стадии, однако происходит это перед выходными лунного нового года, когда туризм особенно активен, что повышает риск распространения.
"Было резкое снижение фондовых фьючерсов в Гонконге, что перешло на валютный рынок и укрепило иену.
Я могу понять почему некоторые люди сказали бы, что китайский вирус бы спусковым крючком, но пока слишком рано, чтобы быть определённым", - отмечает Юкио Ишизуки, валютный аналитик из Daiwa Securities в Токио.
Иена выросла к доллару на 0,15%, юань снизился до 6,8916 - минимального уровня за неделю.
Индекс доллара DXY остался на 97,59 - наиболее высоком уровне за месяц.
Трейдеры в Японии также следили за заседанием Банка Японии.
После двухдневного заседания Банк Японии сохранил цель по краткосрочной процентной ставке на -0,1% и обязался сохранять доходность 10-летних японских государственных облигаций около нуля.
Австралийский доллар снизился на почти 0,2%, так как опасения в отношении китайского вируса были негативны для "рисковых активов" и чувствительной к новостям из Китая валюты. Новозеландский доллар также снизился на 0,1% до 0,6604.
Евро остаётся узком диапазоне перед заседанием ЕЦБ по денежной политике в четверг, когда банк, как ожидается, запустит процесс пересмотра стратегии, включая цель по инфляции, цель по которой банк не достигал с 2013 г.

Инфляция:
медианный прогноз индекса потребительских цен в 2019/20 финансовом году +0,6% против +0,7% по прогнозу ранее
медианный прогноз индекса потребительских цен в 2020/21 финансовом году +1,0% против +1,1% по прогнозу ранее
медианный прогноз индекса потребительских цен финансовом году 2021/22 +1,4% против +1,5% по прогнозу ранее

Экономический рост:
медианный прогноз изменения реального ВВП в 2019/20 финансовом году 0,8% против +0,6% по прогнозу ранее
медианный прогноз изменения реального ВВП в 2020/21 финансовом году 0,8% против +0,7% по прогнозу ранее
медианный прогноз изменения реального ВВП в 2021/22 финансовом году +1,1% против +1,0% по прогнозу ранее

Из квартального прогноза Банка Японии:
- экономика Японии продолжит расширяться умеренно как тренд;
- экономика Японии, вероятно, столкнётся с влиянием мирового замедления, хотя эффект на внутренний спрос будет ограниченным;
- инфляция постепенно ускорится к 2%;
- риски смещены в сторону снижения для экономики, цен;
- японская экономика сохраняет импульс к достижению 2% инфляции, но импульсу недостаёт силы;
- японская экономика расширяется умеренно как тренд, хотя замедление заграницей, природные бедствия влияют на экспорт, объём выпуска, настроение бизнеса;
- потребительская инфляция колеблется около 0,5%;
- инфляционные ожидания в боковике;
- риски в сторону снижения для заграничных экономика остаются высокими;
- пока нет признаков чрезмерно бычьих ожиданий на рынках активов, активности финансовых институтов;
- продолжительное давление в сторону снижения на прибыли финансовых учреждений от низких процентных ставок могут дестабилизировать финансовую систему;
- риски дестабилизации финансовой системы сейчас невелики, так как финансовые учреждения имеют достаточную базу капитала.

- сохранил денежную политику без изменений;
- сохранил цель по краткосрочной процентной ставке на -0,1%;
- сохранил цель по доходности 10-летних облигаций правительства Японии около 0%;
- сохранил сообщением о перспективе изменения процентных ставок, сказав, что они сохранятся на текущем или более низком уровне так долго, как будет необходимо для защиты против риска потери импульса к достижению цели по ценовой политике.

Аналитики из ANZ Bank считают, что тренд темпа экономического роста Австралии в предстоящее десятилетие будет где-то между 2,0% и 2,5% - это меньше, чем оценка РБА и казначейства:
"Это замедление было вызвано падением роста производительности. Это, по крайней мере частично, имеет мировую природу. Но мы считаем, что также есть внутренний элемент, вызванный более низкими инвестициями вне горнодобывающего сектора.
Последствия этого для денежной политики неоднозначные. Более низкий тренд роста означает, что требуется меньше ускорения роста для снижения безработицы. Это, однако, может не облегчить денежную политику, так как факторы, толкающие тренд ниже, могут снизить её эффективность. Более низкий тренд роста представляет проблему для налогово-бюджетной перспективы.
Критически важно, однако, что замедление тренда не должно спокойно восприниматься. Если основная причина замедления - внутренняя, тогда есть потенциальные варианты денежной политике, которые могут развернуть это. Чтобы быть конкретными, фокус внимания политики должен быть на повышении инвестиций."

В Bank of America Global Research, Barclays Research, и MUFG Research не ожидают изменений от сегодняшнего заседания Банка Японии по денежной политике.

Bank of America: Совет директоров Банка Японии завершает первое заседание года 21 января. Мы ожидаем, что совет оставит все цели денежной политики и сообщение о перспективе изменения политики без изменений, в соответствии с консенсус-прогнозом. ... За исключением неожиданного роста мировой экономики и инфляции, Банк Японии, вероятно, сохранит все официальные цели без изменений в 2020 г. Но центральный банк, вероятно, будет упорствовать в нормализации в широком смысле, так как он продолжит ограничивать свои покупки активов.

Barclays: Мы ожидаем, что Банк Японии сохранит свою текущую денежную политику, в тоже время повысив прогноза роста реального ВВП в квартальном прогнозе, учитывая ускорение от крупномасштабного пакета мер поддержки экономики, составленного в конце декабря.

MUFG: Банк Японии, как ожидает, сохранит позицию по денежной политике без изменения на заседании на этой неделе. Доводы для дальнейшего приближающегося стимулирования, вероятно, будут ослаблены ожидаемым улучшением экономического прогноза Банка Японии. Прогноз для экономического роста, как ожидается, будут пересмотрен с повышением впервые за год, благодаря пакету налогово-бюджетного стимулирования в объёме 120 млрд. долларов, представленному в прошлом месяце правительством.

Аналитики из ING Bank не ожидают изменения позиции по денежной политике Банка Канады (это соответствует консенсус-прогнозу):
"Мы подозреваем, что рынки слишком агрессивно исключали смягчение денежной политика Банка Канады и баланс рисков для CAD смещён в сторону снижения.
Настроение инвесторов в отношении перспективы смягчения денежной политики Банка Канады заметно сместились в последние пару месяцев;
Мы подозреваем, что пересмотр прогноза изменения ВВП с снижением, опубликованный в резюме по денежной политике завтра, возможен;
При том, что любое существенное изменение позиции по денежной политике сейчас маловероятно, эти прогнозы имеют потенциал определить большую часть реакции рынка.
Последствия для CAD:
Мы верим, то баланс рисков для канадского доллара смещён в сторону снижения перед решением о процентной ставке и что пересмотр со снижением прогноза банка по ВВП может побудить рынки приблизить их ожидания по снижению ставки.
Банк Канады сделал сильный экономический фон базой для нежелания следовать мировому тренду смягчения политики и нежелание инвесторов включать слабые экономические данные в их ожидания по ставке заставляет нас думать, что есть неправильная оценка вероятностей снижения ставки (только 22% для изменения в первом полугодии) в ближайшие несколько месяцев.
Мы продолжаем иметь конструктивный взгляд на CAD в более долгосрочной перспективе, и разовое снижение ставки в следующие несколько месяцев не помешает такому преимуществу. Тем не менее, наш взгляд по Банку Канады заставляет нас думать, что USD/CAD будет трудно устойчиво торговаться ниже 1,30 в краткосрочной перспективе, также на фоне не вдохновляющего прогноза по нефти."

Данные опроса Westpac McDermott Miller в четвёртом квартале были противоречивыми, но в целом позитивными.
Индекс уверенности в занятости вырос до 102,8 с 101 в третьем квартале.
С перевесом 28% ожидают, что доход вырастет в предстоящий год.
С перевесом 21% ожидают, что работу будет труднее найти в предстоящий год (однако это ниже, чем 27% в третьем квартале).
Комментарий Westpac: "Ощущение нервозности перекликается с другими индикаторами, которые мы наблюдали, указывающими на замедление роста числа рабочих мест в последние месяцы".
Индекс текущих условий: 102,8 против 102,1 ранее.
Индекс ожиданий: 102,8 против 100,3 ранее.
Опрос проводился с 1 по 10 декабря.

Канадский доллар вырос против доллара США в понедельник на фоне роста цен на нефть, но он остаётся в боковике перед заседанием Банка Канады по денежной политике, которое состоится на этой неделе.
Канадский доллар вырос на 0,1% до 1,3043. С 10 января пара остаётся в узком диапазоне 1,3030-1,3080. В 2019 г. канадский доллар вырос наиболее сильно из валют G10.
Цена на нефть, один из основных экспортных товаров Канады, выросла до наиболее высокого уровня за неделю после того, как добыча на двух крупных месторождениях в Ливии начала прекращаться из-за блокады. Фьючерс на нефть WTI в США вырос на 0,2%.
Существенного изменения курса канадского доллара может не произойти до завершения заседания Банка Канады по денежной политике в среду. Кроме решения по процентной ставке, Банк Канады представит обновлённый экономический прогноз.
Хотя экономика в последние месяцы замедлялась, возможно происходит оживление, согласно опросу экономистов, проведённому агентством Reuters. Они в большинстве уверены, что снижение ставки не является необходимым и предсказывают, что денежная политика останется без изменения до когда года.
Банк Канады с октября 2018 сохранял основную процентную ставку без изменения, на 1,75%, несмотря на то, что другие крупные центральные банки, включая основного торгового партнёра США, смягчали денежную политику. Банк указывал на активность на рынке жилья как источник устойчивости экономики Канады.
Индекс цен на жильё от Teranet-National Bank в декабре вырос на 0,2% к ноябрю, чему помог рост в некоторых крупных городах в центре и на Востоке.
Данные по инфляции в Канаде в декабре выйдут в среду, данные по розничным продажам в ноябре - в пятницу.
Объём торговли в понедельник был низким из-за выходного в США и приближения лунного нового года в Азии.
Цены облигаций правительства Канады снижались по кривой доходности, доходность двухлетних облигаций выросла до 1,65%, доходность 10-летних облигаций выросла до 1,566%.

В ANZ New Zealand ранее прогнозировали, что Резервный банк Новой Зеландии снизит ставку на 25 базисных пунктов в мае этого года.
Сейчас там ожидают, что РБНЗ сохранит процентную ставку без изменения до середины 2021 г. Сейчас ставка находится на уровне 1%.
В ANZ отмечают:
- улучшение индикаторов активности;
- анонсировано увеличение государственных расходов;
- более хорошее состояние рынка жилья;
- инфляция, кажется, будет ближе к цели РБНЗ;
- "Сейчас, кажется, более вероятно, что экономика будет способна генерировать рост около тренда в среднесрочной перспективе, несмотря на препятствия. РБНЗ имеет пространство быть спокойным и ожидать дальнейших сигналов по направлению движения экономики. Снижение ставки в краткосрочной перспективе потребует резкой смены обстоятельств".

Индекс снизился до наиболее низкого уровня с 2012 г.
Данные за ноябрь были пересмотрены со снижением с 53,3 до 52,9.

в течение дня Япония От­чёт бан­ка Япо­нии 4кв.
в течение дня Япония Ком­мента­рий по кре­дит­но-де­неж­ной по­лити­ке
В течение дня Япония Ре­шение по про­цен­тной ста­ве -0.10% -0.10%
В течение дня Япония Пресс-кон­фе­рен­ция Бан­ка Япо­нии
Весь день Еврозона Фо­рум в Да­восе, день 1
12:30 Великобритания Ин­декс сред­ней за­работ­ной пла­ты 3м/г 3.1% 3.2%
12:30 Великобритания Зая­вки на по­собие по без­ра­боти­це декабрь 33.4 тыс. 28.8 тыс.
12:30 Великобритания Уро­вень без­ра­боти­цы ноябрь 3.8% 3.8%
13:00 Германия Ин­декс эко­номи­чес­ких нас­тро­ений от ZEW январь 15.2 10.7
13:00 Еврозона Ин­декс эко­номи­чес­ких нас­тро­ений от ZEW январь 16.3 11.2
16:30 Канада Объ­ёмы про­из­водс­твен­ных про­даж ноябрь -0.7%

Фьючерсы на нефть в понедельник выросли за счёт опасений в отношении поставок - из-за событий в Ливии и Ираке.
Январский фьючерс на нефть WTI вырос на 59 центов, или на 1%, до 59,17 долларов за баррель. В понедельник нет обычной торговой сессии с фиксацией закрытия из-за выходного в США.
Мартовский фьючерс на нефть Brent вырос на 65 центов, или на 1%, до 65,50 долларов за баррель.
Добыча на крупнейшем месторождении Ливии прекратилась, после того, как вооруженные силы восточного правительства перекрыли трубопровод и заблокировали экспорт. Добыча там составляла 1,2 млн. баррелей в день. Около 800 тыс. баррелей в день может быть потеряно для экспорта на данный момент.
В тоже время, забастовка охранников заставила приостановить работы на месторождении в Ираке. Это произошло на фоне роста опасений в отношении беспорядков в Ираке в целом, если протестующие обратят внимание на инфраструктуру добычи и экспорта.
Цены, однако, вероятно останутся сдерживаемым слабой реакцией рынка на возможные геополитические риски в последнее время. Свободные мощности стран ОПЕК потенциально позволяют возместить потери для предложения.
В пятницу фьючерсы на нефть немного выросли, но за неделю они снизились вторую неделю подряд, по WTI на 0,9%, по Brent на 0,2%.
Вышедшие в пятницу данные от Baker Hughes показали, что число активных буровых на нефть в США выросло на неделе на 14 до 673.

Европейский фондовый рынок в понедельник снизился от ранее достигнутых максимумов, так как инвесторы сделали паузу перед началом насыщенной экономическими новостями неделей, на которое также состоится первое в году заседание ЕЦБ по денежной политике.
Общеевропейский фондовый индекс STOXX 600 снизился на около 0,1%, после достижения в пятницу исторического максимума на оптимизме, связанном с переговорами США-ЕС по торговле. Активность на рынке была ниже обычной из-за выходного в США.
С начала января STOXX 600 вырос на около 2%, так как инвесторы ставили на восстановление мирового экономического роста и затухание напряженности в торговле между США и Китаем.
На неделе выйдет ряд отчетностей компаний США за четвёртый квартал, состоится экономический форум в Давосе, выйдут индексы деловой активности в еврозоне (в пятницу). По опросу экономистов, проведённому агентством Reuters, ожидается, что замедление экономики блока образовало дно в 2019.
Интересным для участником рынка будет комментарий президента ЕЦБ Кристин Лагард после заседания по денежной политике ЕЦБ в четверг. Банк, как ожидается, оставит депозитную процентную ставку без изменений, после снижения её в сентябре впервые с 2016 г.
Из отраслевых индексов наиболее сильной снизился индекс акцй розничной торговли.
Германский DAX, в отличие от других страновых индексов, вырос из-за роста акций финансовых компаний.

FTSE 100 -0.3%
DAX +0.2%
CAC -0.4%
IBEX -0.25%
MIB -0.6%